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新棉上市或將帶來棉價上漲契機

★ 發布時間:2017年10月16日 收藏 打印文章

進入9月,棉花新的市場年度開始后,美棉行情波幅巨大。美棉期價一度在颶風影響下大幅上漲,但隨后又在美國農業部報告利空的打壓下快速下探。國內鄭棉期價前期受美棉上漲和儲備棉競拍成交良好的帶動,也走出了一波沖高行情,主力合約1801一度上攻至16000元/噸上方,雖然本周在美棉快速下跌影響下而有所回落,但整體行情依然表現出偏強的走勢特征。

從全球棉花市場整體供需狀況來看,受2017/18年度全球棉花增產預期影響,新年度全球棉花整體供需比較寬松,國際棉價的波動區間繼續向上的難度有所增大。據美國農業部9月份月度供需報告,2017/18年度全球棉花產量預計將達到2629萬噸,同比增加13%,美國棉花產量預計為473.7萬噸,同比增加27%,預計中國棉花產量為533.4萬噸,同比增加近8%。最新美國農業部報告的利空影響,導致美棉期價本周來出現暴跌行情,不過市場認為,颶風對美棉作物的損害,可能還沒來得及在報告中得到體現。

國內國家儲備棉競拍方面,拍賣將在9月底結束,從目前的成交情況來看,截至9月11日儲備棉輪出累計成交284.25萬噸,成交率為71.38%。從8月初開始,儲備棉成交比例持續提高,市場采購熱情提升的同時,也帶來了較大的公檢壓力。為緩解公檢壓力,進入9月份后儲備棉掛牌數量明顯下調,日掛拍量最低曾下滑至2.5萬噸。同時,9月3日,兩部門下發了《關于2016/17年度儲備棉輪出有關事項的公告》,指出9月4日至29日輪出期間,只允許棉紡織企業參與競買,并僅限于自用,禁止貿易商參與競拍,顯示出有關部門對棉花資源不足的擔心,同時也反映出在新棉上市前市場供給偏緊的信號。

儲備棉的順利輪出,對后期國內棉花市場去庫存,起到積極的作用,同時將對新年度的棉花價格構成較大的支撐。按照目前拍賣的進度測算,至9月底國儲輪出成交量或可達到320萬噸左右,由此預計2016/17年度中國棉花期末庫存量將下降至1000萬噸以下,達到950萬噸左右,低于市場和美國農業部報告預測的1054萬噸,而2017/18年度期末庫存的預估也將隨之下調。

從新棉上市的有關情況來看,一方面新棉上市初期采購價高企,從開秤的6.8元/公斤,至9月8日全國平均采購價升至7.36元/公斤,折合3128B棉花16032元/噸。另一方面,市場原本預計今年全國棉花產量將出現增長,目前已經到了收獲期,真實的產量狀況到底與預期有幾多差異,將真相大白,一旦產量不及預期,新棉的采購主體和去年一樣提價收購的可能性將大大增加,從而也將對期貨盤面的價格構成較大的利多影響。

總體來看,盡管美棉期價受到新年度全球棉花產量預增的壓力,但由于颶風對棉花作物的損害影響,目前還不是特別明朗,需要進行進一步的評估。而國內市場方面,國儲輪出成交踴躍,釋放出需求強勁的信號,同時新棉上市收購加工將進入高峰期,將可能給國內棉花價格帶來一定的上漲契機。


本文來源作者:佚名 來源:經濟參考報
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